WOLNA DROGA: Rating to nie ranking

_images_the-bank-1469519

Rating kredytowy (ang. credit rating) to kredytowa ocena klasyfikacyjna oceniająca i kategoryzująca poziom zdolności kredytowej danego podmiotu, długu lub zobowiązania finansowego lub emitenta takich długów lub zobowiązań finansowych.

Może ona być dokonywana przez niezależną, wyspecjalizowaną instytucję (agencję ratingową) i ma wówczas charakter publiczny, zewnętrzny lub instytucję finansową (np. bank) i ma wówczas charakter poufny, wewnętrzny.

Angielskie pojęcie rating w słownikach tłumaczone jest przeważnie jako: „ocena”, „oznacznik”, „wskaźnik”, „indykator”, „wartość”, „znamionowana klasa”, „pozycja”, a niekiedy jako po prostu ranking. Jednakże uwzględniając funkcje i sposób ustalania ratingu, nie można go utożsamiać z rankingiem. Rating bowiem, to pojęcie o znacznie głębszej wymowie ekonomicznej niż ranking. Jeśli ranking można ogólnie określić, jako „uszeregowanie”, „klasyfikacja” według różnych kryteriów, np. wielkości obrotów, zysku, kapitału itp., to istotą ratingu są złożone, syntetyczne oceny objętych nimi podmiotów.

Agencja ratingowa S&P obniżyła rating Polski, a Agencja Fitch utrzymała rating Polski bez zmian. Zatem do sprawy należy podchodzić spokojnie. Widać, że decyzja agencji S&P wynikała z przesłanek pozaekonomicznych; Warto przypomnieć, że w zeszłym tygodniu Międzynarodowy Fundusz Walutowy zakończył przegląd, po którym uznał, że Polska ma mocne fundamenty makroekonomiczne i może dalej korzystać z jego elastycznej linii kredytowej. 18 stycznia br. opublikowany został szerszy raport w tej sprawie. MFW podkreśla w nim, że nasza gospodarka po cyklicznym spowolnieniu zaczyna odzyskiwać siły.

Inna agencja ratingowa – Fitch – tego samego dnia utrzymała rating dla Polski na poziomie A. Co ważne, w aktualnym raporcie S&P nie zmieniła ocen Polski w żadnym z kluczowych kryteriów dla oceny ratingowej. Jednocześnie, jako silny punkt wskazała politykę monetarną. Bank Światowy w tym tygodniu podwyższył prognozę wzrostu gospodarczego dla Polski do poziomu 3,7% z 3,6%. Te dane wyróżniają pozytywnie Polskę na tle całej Europy. Dobrą ocenę wiarygodności Polski potwierdzają wyniki sprzedaży obligacji z 7 stycznia 2016 r. Wiele krajów UE miało do czynienia z obniżaniem ratingów z różnych powodów i nie wpłynęło to na ich gospodarki. Nie ma co dramatyzować.

Agencja ratingowa Standard&Poors, to prywatna firma mediowa, a jej analizy i rankingi mają wagę tekstów dziennikarskich, a nie prawdy objawionej – to ocena kluczowych pracowników tej agencji. „Jesteśmy dziennikarzami finansowymi, nie ponosimy odpowiedzialności za nasze opinie” – tłumaczyła się w 2005 r. Rita M. Bolger, główny prawnik Standard & Poor’s przed Kongresem USA. Taka linia obrony pozwoliła S&P uniknąć miliardowych odszkodowań dla inwestorów, którzy dużo stracili kierując się opinią tej agencji na temat Enronu. Warto też przypomnieć, że S&P ma na swoim sumieniu różne, trudne do zrozumienia decyzje, łącznie z decyzją obniżającą rating Stanów Zjednoczonych.

Decyzja S&P jest krytykowana i niezrozumiała dla wielu ekonomistów, także tych dalekich i krytycznych wobec rządów PiS, jak np. prof. Jerzy Osiatyński, członek RPP i były minister w rządach Tadeusza Mazowieckiego i Hanny Suchockiej, który powiedział: – Przykłady obniżania ratingów w innych krajach: 2013 – Agencja ratingowa Ftich obniżyła notę Francji, 2013 – Agencja Standard&Poor’s obniżyła rating Włoch, 2013 – Moody’s obniżył rating Wielkiej Brytanii, 2012 – Standard & Poor’s obniżył rating Hiszpanii, 2011 – Standard & Poor’s obniżył rating Belgii.

Nie ma dostatecznego uzasadnienia obniżenia ratingu Polski. Budżet na 2016 rok nie zawiera pozycji, które mogą budzić wątpliwości, co do swojej realności. Natomiast agencja S&P w przeszłości podejmowała już „trudne do zrozumienia” decyzje.

Jednocześnie Prof. Osiatyński odniósł się do gwałtownego wzrostu kursu euro (w piątek, 15 stycznia  wieczorem, skoczył on do 4,48 zł), stwierdzając, że osłabienie złotego ma charakter przejściowy. Wiele wskazuje na to, że złotówka jest o wiele silniejsza nawet w stosunku do tego kursu, jaki był wcześniej, przed tą decyzją Standard & Poors. Patrząc na wskaźniki efektywnego kursu wymiany, widać, że złoty jest niedoszacowany. Jego siła nabywcza jest znacznie większa. I tego moim zdaniem należy się trzymać.

| Piotr Król, poseł RP

12 thoughts on “WOLNA DROGA: Rating to nie ranking

  1. Thanks for these tips. One thing I additionally believe is the fact that credit cards supplying a 0% interest often entice consumers with zero interest rate, instant acceptance and easy over-the-internet balance transfers, however beware of the number one factor that will void your 0% easy streets annual percentage rate and to throw anybody out into the poor house rapidly.

  2. I have realized that online diploma is getting common because accomplishing your degree online has become a popular alternative for many people. Quite a few people have certainly not had a possible opportunity to attend a normal college or university yet seek the raised earning possibilities and a better job that a Bachelors Degree affords. Still other individuals might have a degree in one training but would like to pursue a thing they now develop an interest in.

  3. Only wanna input on few general things, The website style is perfect, the content is rattling fantastic. „Drop the question what tomorrow may bring, and count as profit every day that fate allows you.” by Horace.

  4. One more thing. I think that there are numerous travel insurance web pages of dependable companies that let you enter your journey details to get you the quotes. You can also purchase the actual international holiday insurance policy on internet by using your current credit card. All you have to do is to enter your travel information and you can begin to see the plans side-by-side. Simply find the plan that suits your budget and needs then use your credit card to buy them. Travel insurance on the web is a good way to do investigation for a dependable company with regard to international travel insurance. Thanks for discussing your ideas.

  5. Thanks for sharing excellent informations. Your web-site is so cool. I am impressed by the details that you have on this website. It reveals how nicely you perceive this subject. Bookmarked this website page, will come back for more articles. You, my friend, ROCK! I found just the information I already searched all over the place and just couldn’t come across. What an ideal website.

  6. Wonderful website. Plenty of useful information here. I’m sending it to some friends ans also sharing in delicious. And obviously, thanks for your effort!

  7. whoah this blog is magnificent i really like reading your articles. Stay up the good work! You realize, lots of individuals are hunting round for this information, you could aid them greatly.

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany.

Możesz użyć następujących tagów oraz atrybutów HTML-a: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>